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尼尔约瑟夫是摩根大通资产管理公司职业流动的完美广告

文字:[大][中][小] 2019-07-17 00:40  浏览次数:

 

  在许多方面,尼尔约瑟夫是摩根大通资产管理公司职业流动的完美广告。该公司的欧洲股票交易主管首次在大学学习期间的一年中加入了这个千禧年的业务,同时摩根大通以300亿美元的交易被大通曼哈顿收购。

  显然,公司给约瑟夫留下了良好的印象,他刚刚拥有商业计算学位,于2002年重新加入公司,作为其在固定收益投资银行技术团队的研究生培训计划的一部分。

  “经过两年的努力,我转到了资产管理部门,在那里我从事交易技术工作,这对我来说真的很有意思,”他说。“这就是我开始对正在发生的事情的交易方面产生兴趣的地方。

  “当时交易领域发生了很多不同的变化,所以我能够与桌面合作,与他们合作设计未来的技术前景和相关平台,以解决发生的变化。在桌子上和更广泛的行业中。“

  在摩根大通首次担任首席职务十五年后,约瑟夫现在负责基于伦敦泰晤士河北岸的资产管理业务的欧洲股票交易柜台。但他早前在摩根大通资产管理公司的技术方面的工作已经形成了贯穿整个职业生涯的一贯主张,并且仍然是他职责范围的重要组成部分。

  在加入资产管理方面的两年内,Joseph在2007年底第一个MiFID制度到来之前,已经实施了完全FIX集成的执行管理系统和第一个交易成本分析系统。通过采用和持续开发旨在优化功效和执行的这些技术,减轻了当时约瑟夫及其同事为新的监管环境所带来的挑战。

  “通过FIX连接的执行管理系统和我们自己的专有订单管理系统的增强功能提供了我们所需的相关工具,然后我们将注意力转向自动化,这很令人兴奋,”Joseph回忆道。

  “我们在2009年7月实施了第一个自动交易系统,这可能是同类产品中的第一个。人们现在谈论“算” - 通过选择算法,它还选择经纪人使用,为分析提供一致的数据并消除交易者的行为偏差 - 我认为我们在构建此类功能方面相对较早。 ”

  约瑟夫于2010年转到摩根大通资产管理交易柜台,该交易所现在交易所有欧洲股票交易,无论该订单来自全球,由三位发达市场专家,两位新兴市场专家,三位程序和自动交易员组成。当然,约瑟夫说桌子大致分为两大类。

  “我认为人们既是计划的一部分,也是自动交易的一部分 - 那些总是处理订单的人,无论是查看自动化订单还是处理几乎例外的管理基础,为一些自动化的订单增加价值 - 和专业交易员,谁典型

  他处理更多非流动性订单,平均约为两天,所以这是一个专业角色,“他解释道。

  没有交易台长时间保持不变,特别是没有像摩根大通这样的名称运营。桌面本身的组织结构可能随着时间的推移而发展,但它是各个部分交互的方式,既是最大的变化也是差异化,也是与其他团队密切合作的方式。技术专家和分析团队共同位于交易台上,以便针对新挑战或新工具的开发制定统一的方法,约瑟夫说,随着办公桌处理不断增加的订单和数量,这一点非常重要。

  “例如,在欧洲,中东和非洲,每个交易商的订单数量在过去三年中增加了70%。”他说。“这证明了我们的整体设置,在同一时期,我们看到我们的实施缺口也有6%的改善。这取决于高技能交易​​者,部署良好的技术专家和资源充足的分析团队。“

  据约瑟夫说,自动化是这里的一个关键工具,他承认公司的技能和投资资源,特别是在处理大型项目时,例如MiFID II的实施或管理不断增加的数量。今年,该公司实施了在其EMEA业务中自动交易流动现金流的能力,其中1亿美元的现金流可以100%自主交易,从而腾出交易者的时间来完成更复杂的工作。约瑟夫指出,除了每个交易商的订单数量增加之外,五年期间人均交易额将增加270%。

  “我们需要能够处理这种轨迹,”他断言。“过去两年我们交易的节目数量增加了1个

  0%,所以我们需要找到解决方案,让交易者在降低成本的同时继续增加价值,同时处理更多的数量和复杂性。“

  尽管MiFID II于今年1月3日到来之前,大部分行业都做好了充分准备以减轻重大负面影响,但到目前为止,对交易台的影响已经很明显。约瑟夫表示,今年第一季度,与去年同期相比,通过收银台进行的交易增加了30%,电子交易减少了10%,尽管这是一个渐进的变化,而不是作为行业的直接变化为新的监管制度做好准备。

  “人们可能一直在思考3月中旬发布的双倍数量上限,”约瑟夫说。“这可能取决于许多不同的因素,但从我们的角度来看,我们发现最有效的交易渠道开始调整。与DVC之前相比,今年电子化交易的比例回升了10%,与DVC之前相比,现金部门的交易比例下降了10%。

  虽然交易台的组织构成及其利用技术的方式可能随着时间的推移而发生变化,更不用说那些不断增加的数量和新的监管运营环境,但约瑟夫的办公桌处理新挑战的方式非常混合经验和资源协同工作,以充分利用新的机会。

  他说:“我们的交易台技术水平很高,今年他们已被授权并要求参加敏捷方法课程,编程和机器学习的基础,以便每个人都开始讲同一种语言。”

  “这并不意味着桌面上的每个人都可以编码 - 有些人拥有像我一样的技术背景 - 但它提供了一个免费的技能组合。这意味着我们拥有这种敏捷,渐进,迭代的交付方式,这使我们非常灵活,使我们能够很好地接受未来的挑战。“

  敏捷和灵活等术语更多地被金融科技初创公司或小型精品公司抛弃,而不是那些属于摩根大通组织的公司:桌面代表数以千计的不同账户交易,成千上万的不同账户70个不同市场的证券。因此,贸易自动化是约瑟夫及其团队工作的重要组成部分。

  “我们正在开展的工作之一是有针对性的通知系统,它会提醒投资组合经理注意任何相关的流动性机会或新闻事件,”他提供了一个例子。“由于交易者提供了块流动性或特定新闻事件的详细信息,系统将自动计算信息与每个投资组合经理的相关性,并适当地针对与其最相关的信息。“

  目标通知系统正在摩根大通专有的Spectrum平台上构建,用于整个企业的投资组合实施和交易,但Joseph也强调了对该领域交易体验的支持。桌面和资产管理业务中的其他团队以及更广泛的摩根大通结构之间的关系在这里发挥着至关重要的作用,特别是当周转时间很短且快速交付对市场结构变化和挑战带来新的挑战时至关重要。

  “桌面上的每一项成就,特别是重要成就,都是一个亮点,”他说。“随着工作的变化,能够以不同团队的团队进行创新,每天都令人兴奋。每一次挑战都会遇到,无论是日常的小挑战,还是像准备MiFID II一样,以我们想要和需要的方式实施,对团队和办公桌来说都是一项伟大的成就。“

  约瑟夫和他的团队对新兴技术的大部分噪音不屑一顾,目前资产管理领域最重要的是人工智能(AI)。约瑟夫说,虽然桌面采用并使用了多年的机器学习形式,但目前AI功能方面的大部分内容并不适用于此类工作。

  正如约瑟夫指出的那样,机器学习的特定方面仍然有很多价值,而不仅仅是在欧洲股票交易柜台。今年4月,贸易展透露,摩根大通资产管理公司的亚太办事处已经开发出一种基于机器学习的新模式,以使订单执行更有效,更便宜。

  该模型目前向人类交易者提供建议,但它越来越多地接管执行交易的自动化角色,亚太股票交易团队现在的目标是通过机器学习自动将所有区域交易活动的名义价值的50%左右模型到年底。

  类似模型是否在欧洲实施还有待观察,但约瑟夫强调业务已经使用机器学习技术已有一段时间了,特别是在基于性能的代理分发算法领域,但真正的挑战是现在应用这些技术围绕难以定义的规则集,其中有足够的数据可用。

  桌面已经使用机器学习来预测风险定价的某些方面多年,但对Joseph的真正酸性测试是该技术最终如何适应桌面的精神和目标。

  他说:“当我们考虑我们想要实现的目标时,我们主要考虑降低交易成本,降低风险,保持一致性和可扩展性,以及与我们的投资组合经理进行整合和主动”。

  “我们构建的所有内容都涉及这些项目中的一个或多个。交易,技术和分析之间的密切合作解决了很多这些因素,部分工作在于“运营,自动化,优化”战略。

  作为一名敏锐的滑雪者和骑自行车的人,约瑟夫对接受新的挑战并不陌生,尽管他说他现在花更多的时间教他的小儿子骑自行车而不是骑自行车。他在2011年将攀登坦桑尼亚的乞力马扎罗山列为他最大的个人成就之一,结合他在摩根大通资产管理公司的经验,推动扩大最高峰并采用新技术必将使公司的股票交易柜台处于有利地位。因为未来无论如何都会向他投掷。



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